哔哩哔哩近日公布了2025年第三季度财务数据，显示公司整体业绩呈现稳健增长态势。本季度总营收达76.9亿元，较去年同期增长5%，调整后净利润达到7.9亿元，同比增幅达233%，盈利能力显著提升。
从业务结构来看，增值服务与广告业务成为主要增长引擎。其中增值服务收入30.23亿元，同比增长7%，主要得益于付费会员体系扩张及相关增值服务的用户渗透率提高。广告业务表现尤为突出，收入提升至25.7亿元，同比增长23%，反映出平台商业生态的持续优化。
用户规模与活跃度指标再创新高。第三季度日均活跃用户达1.17亿，同比增长9%；月均活跃用户突破3.76亿，同比增长8%。用户粘性进一步增强，日均使用时长增至112分钟，较去年同期增加6分钟。付费用户转化率持续提升，月付费用户数达3500万，同比增长17%。
游戏业务呈现结构性调整特征。本季度移动游戏收入15.11亿元，同比下降17%，主要受去年同期爆款游戏《三国：谋定天下》高基数效应影响。尽管单机游戏收入有所回落，但平台通过多元化内容布局，有效对冲了单一业务波动风险。
在成本管控方面，公司运营效率持续提升。毛利润达28.2亿元，同比增长11%，毛利率攀升至36.7%，较去年同期提高2.1个百分点。这得益于内容采购成本优化、技术基础设施升级带来的规模效应，以及高毛利业务的收入占比提升。
IP衍生品业务保持稳定增长态势。该板块收入5.82亿元，同比增长3%，显示出平台在二次元周边商品开发、虚拟偶像运营等领域的持续投入开始产生效益。通过与头部IP的深度合作，B站正逐步构建完整的文创产业链。
