创维集团创始人黄宏生近日在社交平台分享了自己的飞行数据，2025年国内飞行时长达到324小时，平均每两天一次航班的工作节奏，展现出这位年近七旬企业家持续高强度投入事业的姿态。这种"永不停歇"的创业精神，正延续到创维集团的资本运作中——2026年初，这家老牌家电企业宣布启动私有化退市程序，同时推进光伏业务独立上市，引发资本市场强烈反响。
根据公告披露的重组方案，创维集团将以每股4.03港元现金或等值光伏股份回购流通股，较停牌前股价溢价达96%。更引人注目的是，现有股东还将额外获赠0.37股光伏股份，按估值师测算，这部分权益价值约6.13港元。若全部股东选择现金套现，创维需支付最高25.6亿港元。复牌首日股价暴涨37.45%，市值重返百亿港元，印证了市场对这次资本运作的积极预期。
追溯创维的资本版图扩张史，"拆分上市"始终是黄宏生的核心战略。2004年首次提出将机顶盒业务独立上市时，恰逢该业务海外扩张关键期，产品覆盖60多个国家和地区。但突如其来的法律风波打断了计划，直到2014年才成功将创维数字借壳上市。此后十年间，酷开网络、液晶模组等业务多次传出分拆消息，但最终只有两家子公司登陆资本市场。
光伏业务成为这场资本棋局的新棋子颇具戏剧性。2020年才成立的创维光伏，选择从户用分布式光伏切入市场，依托家电渠道网络快速铺开。其独创的融资租赁模式——用户分期支付租金，期满后获得电站所有权——精准击中农村市场痛点。2022年该板块营收突破119亿元，同比增长191%，2025年上半年收入已达138亿元，占集团总营收38%，增速是传统家电业务的5.7倍。
传统家电业务正面临严峻挑战。2025年上半年智能家电板块营收170亿元，营业利润却同比下滑8.9%。作为核心产品的智能电视，在中国市场营业额下降0.2%，双十一期间先涨价后降价的争议更损害品牌形象。技术路线选择失误导致错失Mini LED市场先机，当前国内市占率已跌出前三，行业同质化竞争加剧的困境愈发明显。
黄宏生的创业史充满戏剧性转折。从贸易亏损到彩电大王，从身陷囹圄到重掌企业，这位连续创业者始终保持着激进扩张的姿态。创维系版图已涵盖汽车、地产等十余个产业，但千亿营收目标仍显遥远——2025年上半年总营收仅362亿元。随着光伏业务崛起，这场持续二十年的资本腾挪术迎来关键节点，但如何平衡新旧业务发展，仍是这位古稀企业家需要解答的命题。
