受益于人工智能推理及“物理AI”领域的数据爆发式增长，西部数据在2026财年交出了一份亮眼的成绩单。公司全年收入同比增长36%至129亿美元，每股收益实现翻倍，第四财季收入达37.5亿美元，同比增长44%，每TB混合平均售价同比大涨“高十几位数”。更引人注目的是，公司透露已与超大客户签订长期协议，排期至2031年，显示出市场对其存储解决方案的持续需求。
在2026财年第四季度财报电话会议上，西部数据首席执行官Irving Tan指出，AI对存储的驱动正在发生结构性变化。他解释道，虽然计算周期可以重复使用，但数据会呈复合式增长。训练和推理工作负载虽共享计算资源，但产生的数据却持续积累。特别是AI从“回答问题”转向“执行工作的智能体”后，在工作流的每一步都会生成数据，既增加了数据量，也增加了存储需求。这种转变使存储需求不再是“一次性的基础设施构建周期”，而是“数据的复合增长”。
除了生成式AI，物理AI领域如自动驾驶、人形机器人和工业自动化系统正成为存储需求的新引擎。Irving Tan透露，这些系统训练所需的现实世界数据量不足，需要生成和存储合成数据集，从而创造了新的存储需求。他举例称，一家自动驾驶汽车公司在这个日历年的EB级需求增长了好几倍，显示出物理AI领域的巨大潜力。
在存储介质方面，硬盘驱动器（HDD）仍占据主导地位。Irving Tan强调，目前超大规模数据中心中约80%的数据存放在HDD上，且这一趋势很可能持续。这得益于HDD在长期保留和大规模数据存储方面的规模、经济性和能效优势。为满足市场需求，西部数据正按计划推进技术迭代，包括在2027日历年上半年出货44TB的HAMR产品，并在下半年推出50TB产品。公司预计，中长期内每TB成本将同比下降约10%，确保持续盈利能力和自由现金流增长。
尽管需求激增，西部数据并未盲目扩大产能。首席财务官Kris Sennesael表示，公司正对磁头和介质运营以及自动化进行必要投资以提高生产力，而非增加产能支出。利润率的扩张将主要依靠技术迭代带来的降本增效。例如，40TB EPMR硬盘已在6月季度开始出货，预计到2027财年第三季度将占据近线出货量的50%。
对于2027财年第一季度，西部数据给出了41亿美元（同比增长约45%）的强劲收入指引。公司表示，云、消费者和客户端终端市场的长期可见性不断改善，定价动态有利。Irving Tan强调，持久的需求、纪律严明的供应和扩大的利润率将使公司能够实现持续的盈利增长、强劲的自由现金流和长期的股东价值。
在问答环节，Irving Tan进一步解释了AI工作负载对存储需求的影响。他指出，核心云服务如视频驱动的应用也在持续增长，推动了更多存储需求。同时，物理AI领域的增长轨迹可见性良好，公司正与多家大型企业客户接洽。对于定价策略，他表示公司将确保可预测性，并为客户提供大量可见性，同时通过提供更高价值的TCO来支持定价提升。
西部数据还看到了亚洲市场的巨大机会。Irving Tan认为，亚洲开源AI前沿实验室模型的激增将推动更多人以更优越的经济性使用不同模型，从而有助于AI的更广泛普及。这些模型需要大量数据支持训练，并将生成更多需要存储的数据，对存储需求产生积极影响。