近日，民生证券发布研究报告指出，华峰铝业在2025年上半年实现归属于母公司股东的净利润8.96亿元，同比增长3.24%。从单季度数据来看，2025年第三季度归母净利润达到3.25亿元，同比增幅为5.21%，环比则增长6.93%，显示出公司稳健的业绩增长态势。
华峰铝业凭借其复合材料领域的高技术壁垒，在加工费用与产品良率方面持续优化，有效提升了盈利能力。公司深度绑定行业龙头客户，进一步巩固了市场地位。值得注意的是，华峰铝业近期对重庆二期投资项目进行了重大调整，将原计划“年产15万吨新能源汽车用高端铝板带箔项目”升级为“年产45万吨新能源汽车用高端铝板带箔智能化建设项目”。
此次项目升级不仅扩大了产能规模，还新增了30万吨热轧坯料生产线。项目投产后，华峰铝业将大幅减少对前端外购半成品铝锭的依赖以及委外加工的需求，从而有效节约成本，进一步提升单吨产品的利润空间。据预测，2027年重庆二期项目全面投产后，将为公司带来显著的成本降低和盈利提升。
基于上述积极因素，民生证券维持对华峰铝业的“推荐”评级。该机构认为，公司在新能源汽车用高端铝板带箔领域的布局具有前瞻性，项目升级将进一步增强其市场竞争力，为股东创造更大价值。
